Головна |
« Попередня | Наступна » | |
§ 3. Організація біржової торгівлі |
||
Учасниками біржової торгівлі є члени товарної біржі та відвідувачі біржових торгів. У біржових торгах можуть брати участь на платній основі також разові відвідувачі. Але їхні можливості досить обмежені, оскільки їм надається право здійснювати тільки прості біржові угоди з товаром, що є в наявності. Разові відвідувачі укладають біржові угоди від свого імені і за власний рахунок без залучення біржових посередників. Найбільші можливості участі в біржових торгах мають засновники товарної біржі, які можуть володіти особливими пільговими правами. За ними слідують повні члени товарної біржі, беруть участь у торгах будь-якими видами товарів у всіх відділах (секціях) біржі, і неповні члени товарної біржі, беруть участь у торгівлі однією виглядом товару у відповідному відділі (секції). Потім слідують постійні відвідувачі, які отримують право участі в біржовій торгівлі на певний період часу. Нарешті, замикають перелік учасників біржових торгів разові відвідувачі, які можуть з'являтися на біржі нерегулярно і самостійно здійснювати тільки угоди на реальний (наявний) товар. Більшість угод може укладатися лише через спеціальних посередників - біржових брокерів. На товарній біржі в якості самостійних юридичних осіб працюють брокерські фірми, їх філії, іменовані брокерськими конторами, а також незалежні брокери, які є індивідуальними підприємцями. Брокерів слід відрізняти від біржових маклерів, які є службовцями (працівниками) біржі; їхня діяльність визначається посадовими інструкціями, і вони не мають права здійснювати операції для себе особисто або для клієнтів. Взаємовідносини біржового брокера і клієнта засновані на цивільно-правовому договорі. Якщо брокер діє від імені і за рахунок клієнта, то між ними полягає договір доручення, якщо ж брокер діє від свого імені і за рахунок клієнта, доцільно оформляти договір комісії чи агентування. Але брокери можуть працювати також від імені клієнта і за свій рахунок. У цьому випадку жодна модель посередницького договору, передбаченого Цивільним кодексом РФ, не підходить, тому в подібних випадках взаємини брокера і клієнта нерідко оформляються спеціальним договір на брокерське обслуговування, умови якого можуть регламентуватися самої товарною біржею. Отже, майже всі біржові угоди укладаються через біржових брокерів * (194), що ведуть облік укладених угод, а також зберігають інформацію про них протягом 5 років. Єдиний виняток - угоди з реальним товаром (що є в наявності на біржі), які учасники біржових торгів вправі здійснювати самостійно від свого імені. В Законі про товарні біржі та біржової торгівлі передбачений ще один вид біржового посередництва - діяльність біржових дилерів, які у біржовій торгівлі діють від свого імені і за власний рахунок з єдиною метою наступної перепродажу товару на біржі. Це вельми неточне формулювання, оскільки в дилерській діяльності переважали не посередництво, а самостійна торгівля з метою перепродажу товарів. Дилерів можна охарактеризувати в певному сенсі як біржових "спекулянтів", так як вони представляють тільки свої власні інтереси. Біржова угода - це зареєстрований біржею договір, що укладається учасниками біржової торгівлі щодо біржового товару в ході біржових торгів. Біржові угоди ніколи не відбуваються від імені і за рахунок біржі, тому відповідальність право їх невиконання або неналежне виконання несе сторона за угодою, а не біржа або біржовий посередник (брокер) * (195). Біржовим товаром є не вилучений з обороту товар певного роду і якості, у тому числі стандартний контракт або коносамент на товар. Біржовим товаром не можуть бути нерухомість та об'єкти інтелектуальної власності. Оскільки біржовим товаром вважається і коносамент на товар, то предметом біржової угоди може бути «товар в дорозі". Немає перешкод до того, щоб вважати предметом біржової угоди і "товар на складі". Тому біржовим товаром, крім коносаментів, виступають складські свідоцтва, що засвідчують права власника на отримання товару із складу. Складські свідоцтва, як і коносаменти, чи мають подвійну правову природу, бо є одночасно і товаророзпорядчими документами, та цінними паперами (ст. 912-917 ГК РФ). Наприклад, в Правилах Московської центральної фондової біржі, де функціонують товарні секції, передбачена можливість торгівлі варрантами (заставної частиною подвійного складського свідоцтва) на товари. Законодавство виділяє чотири різновиди біржових угод: прості, форвардні, ф'ючерсні й опціонні. Предметом простий біржової правочину є товар, який є в наявності (реальний товар). Він може знаходитися на біржовому складі або бути у продавця (постачальника), тобто мова йде про товар, який не потрібно після укладення угоди видобувати, виробляти або закуповувати у третіх осіб, щоб виконати укладену біржову угоду. Прості біржові угоди іменуються також касовими або угодами СПОТ і припускають негайне виконання зобов'язань. "Негайне» виконання за такими угодами годі було розуміти буквально, звичайно воно означає невеликий проміжок часу між укладанням і виконанням угоди, як правило, не більше 14 календарних днів. Прості біржові угоди досить поширені на російських біржах, хоча за кордоном, за деякими даними, частина таких угод з реальним товаром складає від 3 до 5% загальної кількості біржових угод. Форвардні, ф'ючерсні й опціонні угоди утворюють групу термінових угод, що його також деривативами або похідними інструментами. Форвардна угода схожа на просту біржову тим, що вона також укладається на реальний товар. Відмінність полягає в тому, що форвардна угода передбачає відстрочення виконання зобов'язань. Предметом ф'ючерсної угоди є стандартний ф'ючерсний контракт, тобто документ, що визначає права та обов'язки на одержання чи передачу товару чи грошей із зазначенням порядку його отримання чи передачі. За опціонної угоді відбувається продаж прав на майбутню передачу прав і обов'язків щодо реального товару або стандартного ф'ючерсного контракту. Біржова торгівля здійснюється за внутрішніми правилами біржової торгівлі, які представляють собою локальний нормативний акт, що затверджується кожної товарною біржею. Усі спори на біржі дозволяються Біржовий арбітражною комісією, яка виконує функції третейського суду. Порівняно зі звичайними цивільно-правовими угодами біржові угоди мають певну специфіку. Цивільно-правові угоди можуть бути як односторонніми, так і дво-або багатосторонніми - договорами, а біржова угода може бути тільки договором. Чинного законодавства передбачені різноманітні види договорів, більше того, сторони мають право укласти договір, який законом не передбачений, але не суперечить йому. Біржова угода, в свою чергу, може бути тільки оптової купівлі-продажу і виступає в чотирьох формах: проста, форвардна, ф'ючерсна й опціонна. Для деяких цивільно-правових угод передбачено державну реєстрацію, яка має правовстановлюючі значення. Біржові угоди підлягають тільки облікової реєстрації. Сторонами цивiльно-правової угоди можуть бути будь-які дієздатні особи, а біржові угоди укладаються як між учасниками біржових торгів. Предметом цивільно-правової угоди виступають речі, роботи, послуг, майнові права, об'єкти виключних прав, а біржова угода полягає у відношенні товарів певного роду і якості чи документів, що засвідчують права на отримання таких товарів. Місце укладення цивільно-правової операції її сторони визначають самостійно, а біржова угода може укладатися тільки на біржі. Нарешті, третейське вирішення спорів за цивільно-правової угоди можливо тільки за спеціальною угодою сторін (так звана "третейське застереження"). Спори за біржовими угодами спочатку припускають третейський розгляд в Біржовий арбітражної комісії. |
||
« Попередня | Наступна" | |
|
||
Інформація, релевантна " § 3. Організація біржової торгівлі " |
||
|