НА ГОЛОВНУ

Аграрне право Росії || Адвокатура || Адміністративне право Росії || Адміністративне право України || Цивільне право Росії || Цивільне право України || Закордонне право || Інформаційне право || Історія політичних і правових вчень || Конституційне право зарубіжних країн || Конституційне право Росії || Конституційне право України || Криміналістика || Кримінологія || Міжнародне право. Європейське право || Муніципальне право || Навчання юристів || Правоохоронна діяльність || Сімейне право Росії || Судова психіатрія || Теорія та історія держави і права || Трудове право Росії || Кримінальне право Росії || Кримінальне право України || Кримінальний процес Росії || Фінансове право Росії || Господарське право || Екологічне право Росії
ГоловнаФінансове право РосіїБанківське право → 
« Попередня Наступна »
Н.Н. Ареф'єва, Б23 І.А. Волкова, К.І. Карабанова та ін. Банківське право: Навчальний посібник / М.М. Ареф'єва, Б23 І.А. Волкова, К.І. Карабанова та ін; Під ред. проф. А.А. Травкіна. - К.: Видавництво Волгоградського державного університету, 2001. - 708 с., 2001 - перейти до змісту підручника

1. Поняття емісійних цінних паперів, процедура емісії



Відповідно до ст. 1 ФЗ від 22.04.96 № 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів» емісійний цінний папір - будь-який цінний папір, в тому числі бездокументарна, яка характеризується одночасно наступними ознаками:
закріплює сукупність майнових і немайнових прав , що підлягають посвідченню, поступку і безумовному здійсненню з дотриманням встановлених Федеральним законом форми і порядку;
розміщується випускамі1;
має рівні обсяг і строки здійснення прав усередині одного випуску незалежно від часу придбання цінного паперу;
закріплюють сукупність майнових і немайнових прав, що підлягають задоволенню, поступку і безумовному здійсненню з дотриманням встановлених чинним законодавством форми і порядку.
Форма та порядок посвідчення, поступки і здійснення прав, закріплених емісійними цінними паперами,
4 Перелік реєструючих органів, що здійснюють державну реєстрацію випусків цінних паперів на території Російської Федерації: Утв . розпорядженням Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 28 травня 1997 р. № 2б8-р / / Вісник ФКЦБ РФ. 1997. № 4.
Визначаються ФЗ РФ «Про ринок цінних паперів» і вказуються у рішенні про випуск цінних паперів.
Емісійні цінні папери можуть випускатися в одній з наступних форм:
іменні цінні папери документарної форми випуску (іменні документарні цінні папери);
іменні цінні папери бездокументарної форми випуску (іменні бездокументарні цінні папери);
цінні папери на пред'явника документарної форми випуску (документарні цінні папери на пред'явника).
ФЗ «Про ринок цінних паперів» передбачає, що при документарній формі емісійних цінних паперів сертифікат і рішення про випуск цінних паперів є документами, що засвідчують права, закріплені цінним папером. Дане формулювання некоректна, оскільки права утримувачів повинні засвідчуватися самими цінними паперами, а не похідними від них цінними паперами - сертифікатами. Крім того, з цього положення випливає, що до кожного цінного папері повинен бути доданий рішення про її випуск. Це нереально, і потрібно, на нашу думку, внести до закону зміни, що уточнюють, що документами, що засвідчують права, закріплені цінним папером, є відповідні цінні папери, що містять всі реквізити.
При бездокументарній формі емісійних цінних паперів рішення про випуск цінних паперів є документом, що засвідчує права, закріплені цінним папером.
Обрана емітентом форма2 цінних паперів повинна однозначно визначатися в її установчих документах і
5 Ст. 20 ФЗ від 22 квітня 1996 р. № 39-ФЗ «Про ринок цінних паперів» / / Відомості Верховної Ради України. 1996. № 17. Ст. 1918.
6 Про порядок присвоєння випускам цінних паперів державних реєстраційних номерів см.: Розпорядження Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 26 лютого 1997 р. № 61-р / / Російська газета. 1997. 17 травня.
(Або) рішенні про випуск цінних паперів та проспекті емісії цінних паперів.
Невиконання емітентом зазначених вимог є підставою для відмови в реєстрації випуску цінних паперів.
При випуску емісійних цінних паперів у документарній формі їх власнику може видаватися один сертифікат на всі придбані їм цінні папери, що містить вказівки на їх загальну кількість, категорію і номінальну вартість.
Сертифікат емісійного цінного паперу - це документ, що випускається емітентом і засвідчує сукупність прав на вказану в ньому кількість цінних паперів.
Сертифікат емісійного цінного паперу повинен містити такі обов'язкові реквізити:
повне найменування емітента та його юридичну адресу;
вид цінних паперів;
- державний реєстраційний номер емісійних цінних паперів;
- порядок розміщення емісійних цінних паперів;
зобов'язання емітента забезпечити права власника при дотриманні власником вимог законодавства Російської Федерації;
зазначення кількості емісійних цінних паперів, засвідчених цим сертифікатом;
вказівку загальної кількості випущених емісійних цінних паперів з даними державним реєстраційним номером;
вказівка ??на те, випущені чи емісійні цінні папери в документарній формі з обов'язковим централізованим зберіганням або в документарній формі без обов'язкового централізованого зберігання;
вказівка ??на те, чи є емісійні цінні папери іменними або на пред'явника;
- друк емітента;
- підписи керівників емітента і підпис особи, яка видала сертифікат;
- інші реквізити, передбачені законодавством Російської Федерації для конкретного виду цінних паперів.
Обов'язковим реквізитом сертифіката іменний емісійного цінного паперу є ім'я (найменування) її власника.
Власник або номінальний держатель3 іменних емісійних цінних паперів, випущених у документарній формі, може відмовитися від отримання сертифікату.
Факт видачі або відмови від отримання сертифікату повинен бути відображений в системі ведення реєстру.
Один сертифікат може засвідчувати право на одну, декілька або всі емісійні цінні папери з одним державним реєстраційним номером. Загальна кількість емісійних цінних паперів, зафіксованих у всіх випущених емітентом сертифікатах, не повинно перевищувати кількості цінних паперів, зафіксованого в рішенні про випуск емісійних цінних паперів.
Емітент при прийнятті рішення про випуск емісійних цінних паперів у документарній формі може визначити, що сертифікати випускаються ним цінних паперів можуть видаватися на руки власникам (без обов'язкового централізованого зберігання) або підлягають обов'язковому зберіганню в депозитаріях і не можуть видаватися на руки всім власникам (з обов'язковим централізованим зберіганням).
Не допускається введення обов'язкового централізованого зберігання цінних паперів для акцій акціонерних товариств, випущених у документарній та бездокументарній формі.
Для документарної форми випуску емісійних цінних паперів без обов'язкового централізованого зберігання емітент може також прийняти рішення про введення обов'язкового централізованого зберігання тільки за умови, якщо всі цінні папери випуску виявилися до моменту ухвалення рішення зданими клієнтами в депозитарії.
Сертифікати емісійних цінних паперів без обов'язкового централізованого зберігання можуть передаватися на зберігання в депозитарії на підставі депозитарного договору.
Емісійні цінні папери на пред'явника можуть випускатися тільки в документарній формі. Іменні емісійні цінні папери можуть випускатися як в документарній, так і в бездокументарній формі. Форма емісійних цінних паперів визначається емітентом. Емісійні цінні папери з одним державним реєстраційним номером випускаються в одній формі. Форма емісійних цінних паперів може бути змінена за рішенням органу управління емітента, який прийняв рішення про випуск, тільки за згодою всіх власників цінних паперів даного випуску і після реєстрації такого рішення в уповноваженому державному органі.
Цінні папери, випущені іноземними емітентами, допускаються до обігу або первинного розміщення на ринку цінних паперів Російської Федерації після реєстрації проспекту емісії цих цінних паперів у Федеральній комісії з ринку цінних паперів.
Цінні папери, випущені емітентами, зареєстрованими в Російській Федерації, допускаються до обігу за межами Російської Федерації за рішенням Федеральної комісії з ринку цінних паперів.
Емісійні цінні папери, випуск яких не пройшов реєстрацію відповідно до вимог Федерального закону, не підлягають розміщенню.
Процедура емісії цінних паперів - послідовність дій емітента з розміщення емісійних цінних паперів, встановлена ??ФЗ РФ «Про ринок цінних паперів» і
7 Положення про порядок повернення власникам цінних паперів грошових коштів (іншого майна), отриманих емітентом у рахунок оплати цінних паперів, випуск яких визнано таким або недійсним: Утв. Постановою Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 8 вересня 1998 р. № 36 / / Вісник ФКЦБ РФ. 1998. № 7.
Нормативними актами Федеральної комісії з ринку цінних паперів.
Відповідно до ст. 19 ФЗ «Про ринок цінних паперів» процедура емісії цінних паперів, якщо інше не передбачено законодавством Російської Федерації, включає наступні етапи:
- прийняття емітентом рішення про випуск емісійних цінних паперів;
- реєстрацію випуску емісійних цінних паперів;
- для документарної форми випуску - виготовлення сертифікатів цінних паперів;
- розміщення емісійних цінних паперів;
- реєстрацію звіту про підсумки випуску емісійних цінних паперів.
При емісії цінних паперів реєстрація проспекту емісії проводиться при розміщенні емісійних цінних паперів серед необмеженого кола власників або заздалегідь відомого кола власників, число яких перевищує 500, а також у разі, коли загальний обсяг емісії перевищує 50 тисяч мінімальних розмірів оплати праці.
При реєстрації проспекту емісії цінних паперів процедура емісії доповнюється такими етапами:
підготовкою проспекту емісії емісійних цінних паперів;
реєстрацією проспекту емісії емісійних цінних паперів;
8 Про деякі питання розкриття інформації на ринку цінних паперів см.: Постанова ФКЦБ від 29 листопада 1999 р. № 10 (набирає чинності з 1 липня 2000 р.) / / Вісник ФКЦБ РФ. 2000. № 2; Розпорядженням ФКЦБ від 17 лютого 1998 р. № 133-р затверджено Порядок розповсюдження інформації про цінні папери. Текст офіційно опублікований не був. Використовується по системі ГАРАНТ.
9 Положення про щоквартальному звіті емітента емісійних цінних паперів: Утв. Постановою Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 11 серпня 1998 р. № 31 / / Вісник ФКЦБ РФ. 1998. № 6.
Розкриттям всієї інформації, що міститься в проспекті емісії;
розкриттям всієї інформації, що міститься у звіті про підсумки випуску.
Забороняється проводити емісію цінних паперів, похідних по відношенню до емісійних цінних паперів, підсумки випуску яких не пройшли реєстрацію.
Розглянемо кожен з етапів емісії цінних паперів.
Рішення про випуск емісійних цінних паперів має містити:
повне найменування емітента та його юридичну адресу;
дату прийняття рішення про випуск цінних паперів;
- найменування уповноваженого органу емітента, який прийняв рішення про випуск;
- вид емісійних цінних паперів;
- відмітку про державну реєстрації та державний реєстраційний номер цінних паперів;
права власника, закріплені одного цінного папером;
порядок розміщення емісійних цінних паперів;
зобов'язання емітента забезпечити права власника при дотриманні власником встановленого законодавством Російської Федерації порядку здійснення цих прав;
зазначення кількості емісійних цінних паперів у даному випуску;
вказівку загальної кількості випущених емісійних цінних паперів з даними державним реєстраційним номером та їх номінальну вартість;
вказівку форми цінних паперів (документарна або бездокументарна, іменна або на пред'явника);
- печатку емітента і підпис керівника емітента ;
10 Положення про порядок розкриття інформації про істотні факти, які зачіпають фінансово-господарську діяльність емітента емісійних цінних паперів: Утв. Постановою ФКЦБ РФ від 12 серпня 1998 р. № 32 / / Вісник ФКЦБ РФ. 1996. № 3.
- Інші реквізити, передбачені законодавством Російської Федерації для конкретного виду емісійних цінних паперів.
При документарній формі емісійних цінних паперів емітенту необхідно додатково подати опис (зразок) сертифіката.
Рішення про кожному випуску емісійних цінних паперів має бути зареєстроване окремо.
Емітент не має права змінити зареєстроване рішення про випуск цінних паперів у частині обсягу прав за однією емісійного цінного папері, встановлених цим рішенням.
Рішення про випуск цінних паперів складається у двох або трьох примірниках, завірених в органі реєстрації. Один примірник зберігається в органі реєстрації, другий - у емітента, а третій передається на зберігання реєстратору (якщо такий є). У разі розбіжностей у тексті між екземплярами рішення істинним вважається текст документа, що зберігається в органі реєстрації.
 Власники цінних паперів мають право знайомитися з рішеннями про випуск цінних паперів, що зберігаються у емітента та реєстратора.
 Федеральний закон забороняє обмежувати доступ власників цінних паперів до подлинникам зареєстрованого рішення.
 Емісійний цінний папір закріплює майнові права в тому обсязі, в якому вони встановлені в рішенні про випуск даних цінних паперів і відповідно до законодавства Російської Федерації.
 У разі розбіжностей між текстом рішення про випуск цінних паперів і даними, наведеними у сертифікаті емісійного цінного паперу, власник має право вимагати здійснення прав, закріплених цим цінним папером, в
 11 Див Положення про порядок опублікування відомостей про придбання акціонерним товариством більше 20 відсотків голосуючих акцій іншого акціонерного товариства: Утв. Постановою ФКЦБ РФ від 14 травня 1996 року № 10 / / Вісник ФКЦБ РФ. 1998. № 6.
 обсязі, встановленому сертифікатом. Емітент несе відповідальність за розбіжність даних, що містяться в сертифікаті емісійного цінного паперу, з даними, що містяться в рішенні про випуск цінних паперів, відповідно до законодавства Російської Федерації.
 Другий етап - реєстрація випуску емісійних цінних паперів.
 Реєстрацію випуску цінних паперів здійснюють реєструючі органи, перелік яких на території Російської Федерації встановлюється Федеральною комісією з ринку цінних бумаг4. Залежно від емітента і загального обсягу номінальної вартості цінних паперів одного випуску реєстрацію здійснює Міністерство фінансів Російської Федерації, Центральний банк Російської Федерації, Федеральна комісія з ринку цінних паперів та її регіональні відділення.
 Для реєстрації випуску емісійних цінних паперів емітент зобов'язаний подати такі документи:
 заяву на реєстрацію;
 рішення про випуск емісійних цінних паперів;
 проспект емісії (якщо реєстрація випуску цінних паперів супроводжується реєстрацією проспекту емісії);
 копії установчих документів (при емісії акцій для створення акціонерного товариства);
 документи, що підтверджують дозвіл уповноваженого органу виконавчої влади на здійснення випуску емісійних цінних паперів (у випадках, коли необхідність такого дозволу встановлена ??законодавством Російської Федерації) 5.
 Емітент і посадові особи органів управління емітента, на які статутом та (або) внутрішніми документами емітента покладено обов'язок відповідати за повноту і достовірність інформації, що міститься в зазначених документах, несуть відповідальність за виконання за даними зобов'язаннями відповідно до законодавства Російської Федерації.
 При реєстрації випуску емісійних цінних паперів цього випуску присвоюється державний реєстраційний номер. Порядок присвоєння державного реєстраційного номера встановлюється реєструючим органом6.
 Реєструючий орган зобов'язаний зареєструвати випуск емісійних цінних паперів або прийняти мотивоване рішення про відмову в реєстрації не пізніше ніж через 30 днів з дати отримання документів, що подаються на реєстрацію.
 Реєструючий орган має право відмовити в реєстрації випуску емісійних цінних паперів. Перелік підстав для такої відмови передбачений ст. 21 ФЗ «Про ринок цінних паперів» і є вичерпним.
 Підставами для відмови в реєстрації випуску емісійних цінних паперів є:
 порушення емітентом вимог законодавства Російської Федерації про цінні папери, в тому числі наявність у представлених документах відомостей, що дозволяють зробити висновок про суперечність умов емісії та обігу емісійних цінних паперів законодавству Російської Федерації і невідповідність умов випуску емісійних цінних паперів законодавству Російської Федерації про цінні папери;
 невідповідність поданих документів і складу містяться в них відомостей вимогам Федерального закону «Про ринок цінних паперів»;
 внесення в проспект емісії або рішення про випуск цінних паперів (в інші документи, що є підставою для реєстрації випуску цінних паперів) неправдивих відомостей або відомостей, що не відповідають дійсності (недостовірних відомостей).
 Рішення про відмову в реєстрації випуску емісійних цінних паперів та проспекту емісії може бути оскаржено до суду, якщо реєстрація здійснюється при установі акціонерного товариства та засновниками є фізичні особи, в арбітражний суд - якщо засновниками є юридичні особи або здійснюється додаткова емісія цінних паперів.
 Після реєстрації випуску цінних паперів наступним етапом процедури емісії є розміщення їх на ринку цінних паперів.
 Кількість розміщених емісійних цінних паперів не повинна перевищувати кількості, зазначеної в установчих документах і проспектах про випуск цінних паперів.
 Емітент може розмістити меншу кількість емісійних цінних паперів, ніж зазначено в проспекті емісії. Фактична кількість розміщених цінних паперів зазначається у звіті про підсумки випуску, яка подається на реєстрацію.
 На будь-якому етапі емісії до дати реєстрації звіту про підсумки випуску цінних паперів Федеральна комісія з ринку цінних паперів чи іншої реєструючий орган може визнати випуск не відбувся при наявності таких обставин:
 порушення емітентом у ході емісії цінних паперів вимог законодавства Російської Федерації (в тому числі нерозкриття емітентом інформації відповідно до вимог федеральних законів і правових актів Російської Федерації, нормативних актів Федеральної комісії; здійснення недобросовісної реклами цінних паперів, порушення умов розміщення цінних паперів, встановлених в рішенні про випуск і (або) проспекті емісії; визнання в судовому порядку недійсними рішень уповноважених органів емітента про розміщення або випуск цінних паперів; відсутність у емітента з числом власників іменних цінних паперів більш 500 реєстратора; інші порушення);
 виявлення в документах, на підставі яких був зареєстрований випуск цінних паперів, недостовірної інформації;
 наявність порушень порядку ведення реєстру власників іменних цінних паперів, у тому числі спричинили призупинення дії або анулювання ліцензії у реєстратора, що здійснює ведення реєстру власників іменних цінних паперів відповідного емітента;
 неподання емітентом у реєструючий орган звіту про підсумки випуску цінних паперів після закінчення терміну розміщення цінних паперів;
 відмова реєструючого органу в реєстрації звіту про підсумки випуску цінних паперів;
 нерозміщення передбаченої рішенням про випуск цінних паперів частки, при нерозміщення якої їх випуск визнається таким;
 - Нерозміщення хоча б одного цінного паперу випуску;
 - В інших випадках, передбачених законодавством Російської Федерації про цінні папери.
 Частка нерозміщених цінних паперів з числа, зазначеного в проспекті емісії, при якій емісія вважається не відбулася, встановлюється Федеральною комісією з ринку цінних паперів.
 Наслідком визнання емісії не відбулася є повернення інвесторам їхніх коштів, витрачених на придбання цінних паперів, в порядку, встановленому Федеральною комісією з ринку цінних бумаг7.
 Емітент зобов'язаний закінчити розміщення випускаються емісійних цінних паперів після закінчення одного року з дати початку емісії, якщо інші терміни розміщення емісійних цінних паперів не встановлені законодавством Російської Федерації. Необхідно відзначити, що чинне законодавство не визначає, що вважати датою початку емісії. На нашу думку, такою датою слід вважати дату прийняття емітентом рішення про випуск емісійних цінних паперів, оскільки прийняття такого рішення є першим етапом емісії.
 Забороняється розміщення цінних паперів нового випуску раніше ніж через два тижні після забезпечення всім потенційним власникам, тобто особам, які можуть придбати цінні папери, можливості доступу до інформації про випуск, яка повинна бути розкрита відповідно до вимог ФЗ «Про ринок цінних паперів» і постановами Федеральної комісії з ринку цінних паперів. Інформація про ціну розміщення цінних паперів може розкриватися в день початку розміщення цінних паперів.
 Порядок розкриття інформації - забезпечення її доступності всім зацікавленим особам, незалежно від цілей отримання даної інформації за процедурою, що гарантує її знаходження і отримання, визначається главою 7 ФЗ «Про ринок цінних паперів», Положенням про систему розкриття інформації на ринку цінних паперів, затвердженим Постановою Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 9 січня 1997 р. № 2, Положенням про порядок і обсязі розкриття інформації відкритими акціонерними товариствами при розміщенні акцій і цінних паперів, конвертованих в акції, шляхом підписки, затвердженим Постановою Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 20 квітня 1998 р. № 9, Положенням ЦБР від 2 липня 1998 р. № 43-П «Про розкриття інформації Банком Росії та кредитними організаціями - учасниками фінансових ринків» 8.
 Емітент, публічно розміщує емісійні цінні папери, зобов'язаний здійснювати розкриття інформації про свої цінні папери і своєї фінансово-господарської діяльності у наступних формах:
 1. Складання щоквартального звіту по цінних паперах. Щоквартальний звіт повинен бути прийнятий уповноваженим органом емітента, представлений у Федеральну комісію з ринку цінних паперів або уповноважений нею державний орган у вигляді брошури, яка надається всім власникам цінних паперів на їх вимогу, за плату, що не перевищує витрати на її ізготовленіе9. Щоквартальний звіт емітента повинен містити такі дані:
 - Коди, присвоєні реєструючим органом повідомленнями про розкритих у звітному кварталі істотних фактах, які зачіпають фінансово-господарську діяльність емітента;
 дані про фінансово-господарської діяльності емітента: бухгалтерський баланс, рахунки прибутків і збитків на кінець звітного кварталу;
 факти, що спричинили збільшення чистого прибутку або збитків емітента більше ніж на 20 відсотків протягом звітного кварталу в порівнянні з попереднім кварталом;
 дані про формування та використання резервного та інших спеціальних фондів емітента.
 Щоквартальний звіт складається за підсумками кожного завершеного кварталу не пізніше 30 календарних днів після його закінчення. Щоквартальний звіт повинен бути затверджений уповноваженим органом емітента.
 2. Повідомлення про істотні події та дії, які зачіпають фінансово-господарську діяльність емітента. Публікується емітентом не пізніше 5 днів з моменту здійснення подій чи вчинення дій в друкованих засобах масової інформації, які розповсюджуються тиражем, доступним для більшості власників цінних паперів емітента10.
 Повідомленнями про істотні факти, які зачіпають фінансово-господарську діяльність емітента, визнаються відомості:
 про зміни в списку осіб, які входять до органів управління емітента (за винятком загальних зборів учасників у товариствах з обмеженою відповідальністю та загальних зборів акціонерів в акціонерних товариствах);
 про зміни в розмірі участі осіб, які входять до органів управління емітента, у статутному капіталі емітента, а також його дочірніх і залежних товариств і про участь цих осіб у капіталі інших юридичних осіб, якщо вони володіють більш ніж 20 відсотками зазначеного капіталу;
 про зміни в списку власників (акціонерів) емітента, які володіють 20 відсотками і більше статутного капіталу емітента;
 про зміни в списку юридичних осіб, в яких даний емітент володіє 20 відсотками і більше статутного капітала11;
 про реорганізацію емітента, його дочірніх і залежних товариств;
 про нараховані та (або) виплачуваних доходах з цінних паперів емітента;
 про погашення цінних паперів;
 про випуски цінних паперів, призупинених або визнано такими;
 про появу в реєстрі емітента особи, що володіє більш ніж 25 відсотками його емісійних цінних паперів будь-якого окремого виду.
 Забороняється при публічному розміщенні або зверненні випуску емісійних цінних паперів надавати перевагу при придбанні цінних паперів одним потенційним власникам перед іншими. Це положення не застосовується у таких випадках:
 при емісії державних цінних паперів;
 при наданні акціонерам акціонерних товариств переважного права викупу нової емісії цінних паперів у кількості, пропорційній кількості належних їм акцій в момент прийняття рішення про емісію;
 при введенні емітентом обмежень на придбання цінних паперів нерезидентами.
 Заключним етапом емісії цінних паперів є реєстрація звіту про підсумки випуску.
 Не пізніше 30 днів після завершення розміщення емісійних цінних паперів емітент зобов'язаний подати звіт про підсумки випуску емісійних цінних паперів у реєструючий орган.
 12 Андеррайтер - особа, яка прийняла на себе обов'язок розмістити цінні папери від імені емітента або від свого імені, але за рахунок і за дорученням емітента. Андеррайтерами можуть бути тільки професійні учасники ринку цінних паперів, що мають ліцензії професійного учасника ринку цінних паперів на здійснення брокерської діяльності.
 Звіт про підсумки випуску емісійних цінних паперів повинен містити таку інформацію:
 дати початку та закінчення розміщення цінних паперів;
 фактичну ціну розміщення цінних паперів (за видами цінних паперів в рамках даного випуску);
 кількість розміщених цінних паперів;
 загальний обсяг надходжень за розміщені цінні папери, у тому числі:
 а) обсяг грошових коштів в рублях, внесених до опла- ту розміщених цінних паперів;
 б) обсяг іноземної валюти, внесеної в оплату раз- мещения цінних паперів, вираженої у валюті Російської Федерації по курсу Центрального банку Російської Феде- рації на момент внесення;
 в) обсяг матеріальних і нематеріальних активів, поза- сених в якості плати за розміщені цінні папери, ви- заражених у валюті Російської Федерації.
 Для акцій у звіті про підсумки випуску емісійних цінних паперів додатково вказується список власників, які володіють пакетом емісійних цінних паперів, розмір якого визначається Федеральною комісією з ринку цінних паперів.
 Реєструючий орган розглядає звіт про підсумки випуску емісійних цінних паперів у двотижневий термін і за відсутності пов'язаних з випуском цінних паперів порушень реєструє його. Реєструючий орган відповідає за повноту зареєстрованим ним звіту.
 Як вже було зазначено, процедура емісії доповнюється ще чотирма етапами, у разі якщо при емісії, відповідно до чинного законодавства, необхідна реєстрація проспекту емісії.
 При реєстрації проспекту емісії емітент насамперед здійснює його підготовку. Відповідно до ст. 22 ФЗ «Про ринок цінних паперів» проспект емісії повинен містити:
 - Дані про емітента;
 дані про фінансове становище емітента (ці відомості не вказуються у проспекті емісії при створенні акціонерного товариства, за винятком випадків перетворення в нього юридичних осіб іншої організаційно-правової форми);
 відомості про майбутній випуск емісійних цінних паперів.
 Дані про емітента включають в себе:
 а) повне та скорочене найменування емітента або імена і найменування засновників;
 б) юридична адреса емітента;
 в) номер і дату свідоцтва про державну регис- трации як юридичної особи;
 г) інформацію про осіб, що володіють не менш ніж 5 про- центами статутного капіталу емітента;
 д) структуру керівних органів емітента, зазначену в його установчих документах, у тому числі список всіх чле- нов ради директорів, правління або органів управління емітента, що виконують аналогічні функції на момент прийняття рішення про випуск емісійних цінних паперів, з зазначенням прізвища, імені, по батькові, всіх посад каж- дого його члена в даний час і за останні п'ять років, а також часток у статутному капіталі емітента тих з них, хто особисто є його учасником;
 е) список всіх юридичних осіб, у яких емітент об- ладает більш ніж 5 відсотками статутного капіталу;
 ж) список всіх філій і представництв емітента, містить їх повні найменування, дату і місце регист- рації, юридичні адреси, прізвища, імена, по батькові їх ру- рівників.
 У проспекті емісії при випуску акцій в процесі створення акціонерного товариства, за винятком випадків перетворення в нього юридичної особи іншої організаційно-правової форми вказуються тільки відомості про найменування емітента або його засновників, дані про свідоцтво про державну реєстрацію та юридична адреса емітента.
 Дані про фінансове становище емітента включають:
 бухгалтерські баланси (для емітентів, які є банками, бухгалтерські баланси за рахунками другого порядку) і звіти про фінансові результати діяльності емітента, включаючи звіт про використання прибутку, за встановленими формами за останні три завершені фінансові роки або за кожний завершений фінансовий рік з моменту утворення, якщо цей термін менше трьох років;
 бухгалтерський баланс емітента (а для емітентів, які є банками, бухгалтерський баланс за рахунками другого порядку) станом на кінець останнього кварталу перед прийняттям рішення про випуск емісійних цінних паперів;
 звіт про формування та про використання коштів резервного фонду за останні три роки;
 розмір простроченої заборгованості емітента кредиторам і по платежах до відповідного бюджету на дату прийняття рішення про випуск емісійних цінних паперів;
 дані про статутний капітал емітента (величина статутного капіталу, кількість цінних паперів та їх номінальна вартість, власники цінних паперів, частка яких у статутному капіталі перевищує встановлені антимонопольним законодавством Російської Федерації нормативи);
 звіт про попередніх випусках емісійних цінних паперів емітента, що включає в себе види випущених емісійних цінних паперів, номер і дату державної реєстрації, назва реєструючого органу, обсяг випуску, кількість випущених емісійних цінних паперів, умови виплати доходів, інші права власників.
 Відомості про майбутній випуск цінних паперів повинні містити наступну інформацію:
 про цінні папери (форма і вид цінних паперів із зазначенням порядку зберігання та обліку прав на цінні папери), про загальний обсяг випуску, про кількість емісійних цінних паперів у випуску;
 про емісію цінних паперів (дата прийняття рішення про випуск, найменування органу, що прийняв рішення про випуск, обмеження на потенційних власників, місце, де потенційні власники можуть придбати емісійні цінні папери; при зберіганні сертифікатів емісійних цінних паперів і (або) обліку прав на емісійні цінні папери в депозитарії - найменування та юридична адреса депозитарію);
 про терміни початку та закінчення розміщення емісійних цінних паперів;
 про ціни і порядку оплати придбаних власниками емісійних цінних паперів;
 про професійних учасників ринку цінних паперів або про їх об'єднаннях, яких передбачається залучити до участі в розміщенні випуску цінних паперів на момент реєстрації проспекту емісії (найменування, юридична адреса, функція, виконувана при розміщенні цінних паперів);
 про отримання доходів за емісійних цінних паперів (порядок виплати доходів за емісійних цінних паперів та методика визначення розміру доходів);
 про найменування органу, що здійснив реєстрацію випуску емісійних цінних паперів.
 Підготовлений емітентом проспект емісії повинен бути зареєстрований в органі реєстрації.
 Емітент зобов'язаний забезпечити всім зацікавленим особам доступ до інформації, що міститься в проспекті емісії, і опублікувати повідомлення про порядок розкриття інформації в періодичному друкованому виданні з тиражем не менше 50 тисяч примірників.
 Емітент, а також професійні учасники ринку цінних паперів, здійснюють розміщення емісійних цінних паперів, зобов'язані забезпечити будь-яким потенційним власникам можливість доступу до інформації, що розкривається до придбання цінних паперів.
 У тих випадках, коли хоча б один випуск емісійних цінних паперів емітента супроводжувався реєстрацією проспекту емісії, емітент зобов'язаний розкрити інформацію про свої цінні папери і своєї фінансово-господарської діяльності.
 Заборона на випуск цінних паперів за мотивами недоцільності не допускається. У реєстрації випуску емісійних цінних паперів може бути відмовлено при наявності підстав, передбачених у статті 21 цього Закону:
 порушення емітентом вимог законодавства про цінні папери, в тому числі наявність у представлених документах відомостей, що дозволяють зробити висновок про суперечність умов емісії та обігу емісійних цінних паперів законодавству Російської Федерації і невідповідність умов випуску емісійних цінних паперів законодавству РФ про цінні папери;
 невідповідність поданих документів і складу містяться в них відомостей вимогам ФЗ «Про ринок цінних паперів»;
 внесення в проспект емісії або рішення про випуск цінних паперів (інші документи, що є підставою для реєстрації випуску цінних паперів) неправдивих відомостей або відомостей, що не відповідають дійсності (недостовірних відомостей).
 Випуск емісійних цінних паперів може бути призупинений або визнаний таким. При цьому Федеральний закон «Про ринок цінних паперів» і Постанова ФКЦБ встановлюють різні підстави для такого зупинення або визнання. ФЗ «Про ринок цінних паперів» вказує, що підстави зупинення емісії та визнання її не відбулася є однаковими. ФКЦБ робить між цими підставами відмінності. На нашу думку, оскільки поняття «призупинення емісії» і «визнання емісії не відбулася» є різними, то і підстави кожного з цих дій реєструючого органу не можуть бути однаковими.
 Дії, що виражаються в порушенні процедури емісії і є підставою для відмови реєструючого органу в реєстрації випуску емісійних цінних паперів, визнання випуску емісійних цінних паперів не відбулися або призупинення емісії ФЗ «Про ринок цінних паперів», називаються недобросовісної емісією.
 Відповідно до Положення про порядок емісії та визнання випуску цінних паперів відбулися або недійсним, затвердженим Постановою Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 31.12.97 № 45, емісія цінних паперів може бути припинена при виявленні реєструючим органом таких порушень:
 порушення емітентом у ході емісії вимог законодавства Російської Федерації (в тому числі нерозкриття емітентом інформації відповідно до вимог федеральних законів і правових актів Російської Федерації, нормативних актів Федеральної комісії; здійснення недобросовісної реклами цінних паперів; порушення умов розміщення цінних паперів, встановлених в рішенні про випуск та / або проспекті емісії; визнання в судовому порядку недійсними рішень уповноважених органів емітента про розміщення або випуск цінних паперів; відсутність у емітента з числом власників іменних цінних паперів більш 500 реєстратора; інші порушення);
 виявлення в документах, на підставі яких був зареєстрований випуск цінних паперів, недостовірної інформації;
 наявність порушень порядку ведення реєстру власників іменних цінних паперів, у тому числі спричинили призупинення дії або анулювання ліцензії у реєстратора, що здійснює ведення реєстру власників іменних цінних паперів відповідного емітента;
 в інших випадках, передбачених законодавством Російської Федерації про цінні папери.
 При виявленні порушень встановленої процедури емісії реєструючий орган може також призупинити емісію до усунення порушень в межах строку розміщення цінних паперів. Поновлення емісії здійснюється за спеціальним рішенням реєструючого органу.
 Емісія цінних паперів може бути припинена, а випуск цінних паперів визнано таким на будь-якому етапі процедури емісії цінних паперів до дати реєстрації звіту про підсумки випуску цих цінних паперів.
 До прийняття рішення про визнання випуску цінних паперів відбулися в цілях проведення перевірки емітента або захисту прав власників цінних паперів має бути здійснено призупинення емісії цінних паперів за винятком випадків, передбачених Положенням.
 Призупинити емісію, визнати випуск цінних паперів не відбувся, а також призвести анулювання випусків цінних паперів вправі реєструючі органи, до компетенції яких віднесена державна реєстрація випусків цінних паперів на території Російської Федерації.
 Федеральна комісія має право припиняти емісію і визнавати випуск цінних паперів не відбувся, державна реєстрація випуску яких здійснена іншим реєструючим органом з повідомленням цього реєструючого органу.
 Федеральна комісія, інший реєструючий орган повідомляють про призупинення емісії цінних паперів: емітента; андеррайтера12 цінних паперів, емісія яких призупинено; реєстратора, що здійснює ведення реєстру власників іменних цінних паперів, емісія яких призупинено; організаторів торгівлі.
 Повідомлення про призупинення емісії цінних паперів здійснюється у строк не пізніше наступного дня після дати прийняття рішення про призупинення емісії цінних паперів по телефону, телефаксу, з використанням інших засобів електронного зв'язку (попереднє повідомлення), з обов'язковим спрямуванням письмового підтвердження в строк не пізніше 3 днів з дати прийняття такого рішення (подальше повідомлення).
 Якщо призупинення здійснює інший реєструючий орган, то він зобов'язаний не пізніше 3 днів після дати прийняття рішення про призупинення емісії цінних паперів направити копію повідомлення про це у Федеральну комісію.
 У разі прийняття Федеральної комісією рішення про призупинення емісії цінних паперів Федеральна комісія зобов'язана направити копію повідомлення про це в іншій реєструючий орган не пізніше 3 днів після дати прийняття такого рішення.
 Повідомлення про призупинення емісії цінних паперів має містити такі відомості:
 найменування органу, що прийняв рішення про призупинення емісії цінних паперів;
 дату прийняття рішення про призупинення емісії цінних паперів;
 повне найменування емітента цінних паперів, емісія яких призупинено;
 вид, категорію (тип), форму цінних паперів, державний реєстраційний номер їх випуску, орган, який здійснив державну реєстрацію випуску цінних паперів, емісія яких призупинено;
 підстави зупинення емісії цінних паперів;
 заборона здійснювати операції з розміщення цих цінних паперів, заборона на здійснення реклами цінних паперів цього випуску, заборона реєстратору приймати передавальні розпорядження щодо угод з розміщення цінних паперів, емісія яких призупинено, а також здійснювати інші дії, за винятком випадків, передбачених федеральними законами і правовими актами Російської Федерації, нормативними актами Федеральної комісії.
 Федеральна комісія, інший реєструючий орган у строк не пізніше 5 днів з дати прийняття рішення про призупинення-
 13 Див Положення про порядок повернення власникам цінних паперів грошових коштів (іншого майна), отриманих емітентом у рахунок оплати цінних паперів, випуск яких визнано таким або недійсним: Утв. Постановою Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 8 вересня 1998 р. № 36 / / Вісник ФКЦБ РФ. 1998. № 7.
 новлении емісії цінних паперів розкриває інформацію про факт призупинення емісії цінних паперів у засобах масової інформації, шляхом опублікування повідомлення, яке містить всі відомості, аналогічні відомостям, що містяться у повідомленні.
 У разі прийняття рішення про призупинення емісії цінних паперів орган, який прийняв таке рішення, після встановлення фактів порушення направляє емітенту розпорядження про усунення порушень законодавства Російської Федерації про цінні папери. Припис має містити відомості, аналогічні відомостям, що містяться у повідомленні, а також вказівку про необхідні заходи і строки усунення порушень.
 Федеральна комісія, інший реєструючий орган має право для з'ясування всіх обставин, які спричинили призупинення емісії цінних паперів, проводити перевірки та запитувати у емітента необхідні документи та інформацію.
 Емітент, емісія цінних паперів якого припинена, зобов'язаний протягом терміну розміщення, встановленого в рішенні про випуск цінних паперів, або строку, встановленого у приписі, усунути порушення і направити до органу, який прийняв рішення про призупинення емісії, а також у Федеральну комісію звіт про усунення виявлених порушень.
 Якщо порушення неможливо усунути протягом строку розміщення, встановленого в рішенні про випуск цінних паперів, або протягом строку, встановленого у приписі, орган, який прийняв рішення про призупинення емісії, може вирішити відновлення емісії при наявності зобов'язання з боку емітента усунути порушення після реєстрації звіту про підсумки випуску цінних паперів. У цьому
 14 Більш докладно про ці проблеми див.: Сперанський В. недійсними і не відбулася емісія цінних паперів / / Відомості Верховної Ради. 2000. № 2; Мельникова Е. Недобросовісна емісія / / Ринок цінних паперів. 1999. № 19. С. 45 ^ 8.
 випадку емітент зобов'язаний подати протокол про усунення порушень, що містить терміни і обов'язки емітента щодо усунення порушень.
 У разі невиконання емітентом обов'язки щодо усунення порушень, викладених у протоколі, Федеральна комісія чи інший реєструючий орган можуть звернутися до суду про визнання випуску недійсним.
 Емісія цінних паперів може бути відновлена ??за письмовим дозволом Федеральної комісії чи іншого реєструючого органу лише за результатами розгляду звіту емітента про усунення порушень, які спричинили призупинення емісії цінних паперів. Зазначений звіт розглядається у строк не пізніше 10 днів з дати його отримання.
 Федеральна комісія чи інший реєструючий орган направляють в письмовому вигляді у строк не пізніше 3 днів з дати прийняття рішення повідомлення про дозвіл відновлення емісії цінних паперів всім особам, які були повідомлені про призупинення емісії цінних паперів.
 Письмове повідомлення про дозвіл відновлення емісії цінних паперів має містити такі відомості:
 найменування органу, що прийняв рішення про відновлення емісії цінних паперів;
 дату прийняття рішення про відновлення емісії цінних паперів;
 повне найменування емітента цінних паперів, емісія яких відновлена;
 вид, категорію (тип), форму цінних паперів, державний реєстраційний номер їх випуску, орган, який здійснив державну реєстрацію випуску цінних паперів, емісія яких відновлена;
 вказівка ??на припинення дії обмежень на здійснення угод з розміщення цих цінних паперів, на здійснення реклами цінних паперів цього випуску, заборони реєстратору приймати передавальні розпорядження щодо угод з розміщення цінних паперів, емісія яких призупинено, а також здійснення інших дій.
 Орган, який прийняв рішення про відновлення емісії цінних паперів, у термін не пізніше 5 днів з дати прийняття такого рішення публікує інформацію про факт відновлення емісії цінних паперів у засобах масової інформації.
 Випуск цінних паперів може бути визнаний не відбувся Федеральною комісією або іншим реєструючим органом у таких випадках:
 порушення емітентом у ході емісії цінних паперів вимог законодавства Російської Федерації (в тому числі нерозкриття емітентом інформації відповідно до вимог федеральних законів і правових актів Російської Федерації, нормативних актів Федеральної комісії; здійснення недобросовісної реклами цінних паперів, порушення умов розміщення цінних паперів, встановлених в рішенні про випуск та / або проспекті емісії; визнання в судовому порядку недійсними рішень уповноважених органів емітента про розміщення або випуск цінних паперів; відсутність у емітента з числом власників іменних цінних паперів більш 500 реєстратора; інші порушення);
 виявлення в документах, на підставі яких був зареєстрований випуск цінних паперів, недостовірної інформації;
 наявність порушень порядку ведення реєстру власників іменних цінних паперів, у тому числі спричинили призупинення дії або анулювання ліцензії у реєстратора, що здійснює ведення реєстру власників іменних цінних паперів відповідного емітента;
 неподання емітентом у реєструючий орган звіту про підсумки випуску цінних паперів після закінчення терміну розміщення цінних паперів;
 відмова реєструючого органу в реєстрації звіту про підсумки випуску цінних паперів;
 нерозміщення передбаченої рішенням про випуск цінних паперів частки, при нерозміщення якої їх випуск визнається таким;
 нерозміщення хоча б одного цінного паперу випуску;
 в інших випадках, передбачених законодавством Російської Федерації про цінні папери.
 Випуск цінних паперів може бути визнаний не відбувся Федеральною комісією або іншим реєструючим органом також у разі, якщо емітентом у зазначений у приписі строк не усунені порушення, що стали підставою для призупинення емісії цінних паперів (і які повинні були бути усунені в межах строку розміщення, встановленого в рішенні про випуск цінних паперів).
 У разі прийняття Федеральної комісією рішення про визнання випуску цінних паперів відбулися вона зобов'язана повідомити про це іншій реєструючий орган.
 Повідомлення про визнання випуску цінних паперів відбулися Федеральною комісією здійснюється наступного дня після прийняття такого рішення по телефону, телефаксу, з використанням інших засобів електронного зв'язку, з обов'язковим спрямуванням письмового підтвердження в строк не пізніше 3 днів з дати прийняття такого рішення.
 Федеральна комісія та іншої реєструючий орган у разі, якщо це необхідно з метою захисту прав власників цінних паперів, має право визнати випуск цінних паперів відбулися без застосування процедури призупинення емісії цінних паперів.
 Відповідно до ст. 26 ФЗ «Про ринок цінних паперів» можливе визнання випуску емісійних цінних паперів недійсним. Однак Федеральний закон не визначає підстави такого визнання. Ця прогалина заповнюється Постановою Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 31 грудня 1997 р. № 45, відповідно до якого випуск цінних паперів може бути визнаний недійсним за рішенням суду в таких випадках:
 порушення емітентом у ході емісії цінних паперів вимог законодавства Російської Федерації;
 виявлення в документах, на підставі яких був зареєстрований випуск цінних паперів, недостовірної інформації;
 - В інших випадках, передбачених законодавством Російської Федерації про цінні папери.
 Звернутися з позовною заявою про визнання випуску цінних паперів недійсним можуть Федеральна комісія з ринку цінних паперів, іншої реєструючий орган, орган державної податкової служби, прокурор, а також інші державні органи та зацікавлені особи у випадках і в порядку, встановлених законодавством Російської Федерації.
 Випуск цінних паперів може бути визнаний недійсним за позовом Федеральної комісії у випадках, якщо:
 емісія цінних паперів спричинила за собою введення в оману власників цих цінних паперів, що має істотне значення;
 цілі емісії цінних паперів суперечать основам правопорядку та моральності;
 в інших випадках, передбачених законодавством Російської Федерації про цінні папери.
 При цьому Федеральна комісія має право звернутися до суду з вимогою про визнання недійсним випуску цінних паперів, державна реєстрація якого здійснена іншим реєструючим органом.
 Реєструючі органи вправі звернутися до суду з вимогою про визнання недійсними випусків цінних паперів емітентів, державна реєстрація випусків цінних паперів яких віднесена до їх компетенції.
 Якщо рішення суду про визнання випуску недійсним, ухвалене за позовом інших осіб, то при вступі такого рішення в силу емітент цінних паперів зобов'язаний повідомити про це Федеральну комісію та іншої реєструючий орган, до повноважень якого віднесено державна реєстрація випусків цінних паперів даного емітента, а також направити в зазначені органи копію рішення суду.
 Повідомлення про визнання випуску цінних паперів недійсним здійснюється у строк не пізніше наступного дня після набрання чинності такого рішення суду по телефону, телефаксу, з використанням інших засобів електронного зв'язку (попереднє повідомлення), з обов'язковим спрямуванням письмового підтвердження в строк не пізніше 3 днів з дати вступу цього рішення в силу (подальше повідомлення).
 Повідомлення про визнання випуску цінних паперів недійсним повинно містити такі відомості:
 повне найменування емітента цінних паперів, випуск цінних паперів якого визнаний недійсним;
 найменування суду, дату прийняття судового акта про визнання випуску цінних паперів недійсним;
 вид, категорію (тип), форму цінних паперів, державний реєстраційний номер їх випуску, орган, який здійснив державну реєстрацію випуску цінних паперів, визнаного недійсним;
 підстави визнання випуску цінних паперів недійсним.
 Емітент зобов'язаний у термін не пізніше 5 днів з дати визнання випуску цінних паперів недійсним опублікувати відомості про це в засобах масової інформації.
 З дати набрання законної сили рішення суду про визнання випуску цінних паперів недійсним забороняється вчинення емітентом угод з цими цінними паперами.
 Обов'язок щодо повідомлення реєстратора, андеррайтерів, організаторів торгівлі, розповсюджувачів реклами цінних паперів, випуск яких визнано недійсним, і відповідальність за їх неповідомлення покладається на емітента цих цінних паперів.
 З дати отримання попереднього повідомлення про визнання випуску цінних паперів недійсним реєстратор не має права приймати передавальні розпорядження щодо цих цінних паперів, а також здійснювати інші дії, за винятком випадків, передбачених федеральними законами і правовими актами Російської Федерації, нормативними актами Федеральної комісії.
 У разі визнання випуску емісійних цінних паперів недійсним всі цінні папери даного випуску підлягають поверненню емітенту, а кошти, отримані емітентом від розміщення цих цінних паперів, повинні бути повернені власникам. Федеральна комісія з ринку цінних паперів, а також самі власники цінних паперів, випуск яких визнано недійсним для повернення коштів, витрачених на їх придбання, має право звернутися до суд13.
 Всі витрати, пов'язані з визнанням випуску емісійних цінних паперів недійсним або не відбувся і поверненням коштів власникам, відносяться на рахунок емітента.
 У разі порушення, що виражається у випуску цінних паперів в обіг у кількості понад оголошеного у проспекті емісії, емітент зобов'язаний забезпечити викуп і погашення цінних паперів, випущених в обіг понад кількість, оголошеного до випуску.
 Якщо емітент протягом двох місяців не забезпечить викуп і погашення цінних паперів, випущених в обіг понад кількість, оголошеного до випуску, то Федеральна комісія з ринку цінних паперів вправі звернутися до суду про стягнення коштів, безпідставно отриманих емітентом. Слід зазначити, що чинне законодавство не визначає, на чию користь мають стягуватися в цьому випадку кошти. На нашу думку, кошти мають стягуватися на користь власників цінних паперів, випущених понад кількість оголошеного до випуску.
 Розглядаючи питання недобросовісної емісії, хотілося б звернути увагу на наступне. ФЗ «Про ринок цінних паперів» вперше на рівні закону закріпив поняття недобросовісної емісії. Разом з тим цей закон містить велику кількість норм, які відсилають до нормативних актів Федеральної комісії з ринку цінних паперів.
 Величезне число нормативних актів Федеральної комісії з ринку цінних паперів і прогалини в законодавстві породили чимало проблем, основними з яких є різне тлумачення використовуваних термінів, однакові підстави визнання випуску цінних паперів відбулися і недійсним, необмежена можливість реєструючого органу для довільного перегляду результатів укладених між емітентом і набувачами і виконаних ними цивільно-правових угод, різний коло осіб, які мають право оскаржувати емісію, передбачений постановою ФКЦБ і коло позивачів, передбачений законом, необхідність більш чіткої регламентації правових підстав визнання випуску цінних паперів недействітельним14. 
 « Попередня  Наступна »
 = Перейти до змісту підручника =
 Інформація, релевантна "1. Поняття емісійних цінних паперів, процедура емісії"
  1.  СЕМІНАР № 3: СТАТУТНИЙ КАПІТАЛ, ФОНДИ І ЧИСТІ АКТИВИ АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА. ЕМІСІЙНІ ЦІННІ ПАПЕРИ АКЦІОНЕРНОГО ТОВАРИСТВА: ПОНЯТТЯ, ВИДИ, РОЗМІЩЕННЯ (2год)
      поняття та види (звичайні і привілейовані; голосуючі і неголосуючі; розміщення і оголошені; документарні та бездокументарні). Дробові акції: поняття, правова природа, випадки виникнення, обіг; права, надані дробовими акціями. Конвертація в акції інших емісійних цінних паперів. Формування статутного капіталу (при установі суспільства і розміщення додаткових акцій)
  2.  Глава 9. ЗАГАЛЬНІ ПОЛОЖЕННЯ ПРО ЦІННІ ПАПЕРИ
      поняття про цінні папери не встигло до цих пір прояснитися ні в житті, ні в науці, ні в законодавстві ». ММ. Агарков вважав, що «поняття цінного паперу виходить в результаті аналізу функцій, виконуваних у цивільному і торговому обороті юридичними документами» 1. Юридичні документи, тобто документи, зміст яких засвідчує ті чи інші юридично значимі факти або засновані на
  3.  Значення і правова природа валютного контролю
      поняття валютного контролю, швидше, відповідає поняттю валютного регулювання, воно ширше, ніж поняття валютного контролю, що випливає з норм валютного законодавства РФ, відповідно до якого це - діяльність із забезпечення точного й однакового дотримання учасниками валютних операцій норм валютного законодавства. Однак воно дозволяє більш чітко визначити сутність валютного
  4.  Акції
      поняття та встановлення порядку «оголошення» акцій має на меті забезпечення певного контролю за діяльністю органів управління по додатковому розміщенню акцій та інших цінних паперів (наприклад, облігації), конвертованих в акціі15. Залежно від обсягу прав, що надаються акцією її власникам, акції діляться на звичайні і привілейовані. Кожна звичайна акція товариства
  5.  Поняття ринку цінних паперів. Його значення
      поняття ринку паперів в законодавстві прямо не передбачено, проте у вузькому сенсі слова під ринком цінних паперів слід розуміти «відносини, що виникають при емісії і зверненні емісійних цінних паперів незалежно від типу емітента, а також відносини, пов'язані з діяльністю професійних учасників ринку цінних паперів» 1 . Таким чином, структуру ринку цінних паперів утворюють відносини,
  6.  Структура ринку цінних паперів
      емісійних цінних паперів; реєстрацію випуску емісійних цінних паперів; для документарної форми випуску - виготовлення сертифікату цінних паперів; розміщення емісійних цінних паперів; реєстрацію звіту про підсумки випуску емісійних цінних паперів. У тих випадках, коли розміщення емісійних цінних паперів провадиться серед необмеженого кола власників або заздалегідь відомого кола власників,
  7.  Фондова біржа
      поняття учасника біржової торгівлі на фондовій біржі збігаються. Учасники ринку цінних паперів, які не є членами даної фондової біржі, можуть здійснювати операції на біржі винятково через посередництво членів біржі. Службовці фондової біржі не можуть бути засновниками та учасниками професійних учасників ринку цінних паперів - юридичних осіб, а також самостійно брати участь як
  8.  Федеральна комісія з ринку цінних паперів.
      емісійних цінних паперів їх кількості в обігу; встановлює співвідношення між розмірами оголошеної емісії акцій на пред'явника і сплаченого статутного капіталу. Федеральна комісія має право: 1) видавати генеральні ліцензії на здійснення ліцензування професійних учасників ринку цінних паперів, а також на здійснення контролю на ринку цінних паперів федеральним органам
  9.  § 2 - Розвиток організаційно-правових форм суб'єктів торгового (підприємницького) вдачі в XVIII в. - Середині XIX
      поняття товариства на вірі. У відсутності вкладників виходить вже повне товариство. Особливість визначення товариства на вірі за чинним законодавством полягає в тому, що повні товариші мають належати неодмінно до купецького званням і бути «однаковою гільдії», тоді як з французької та німецької праву коло осіб, які мають право брати участь у коммандітс, як повних
  10.  3. Заходи примусу, які застосовуються Банком Росії до кредитних організацій
      емісійних цінних паперів, а також функції органу банківського нагляду, здійснюючи повноваження суб'єкта системи обов'язкового страхування вкладів громадян і т. д. В якості відповідних заходів примусу повинні розглядатися не тільки заходи, зазначені в ст. 74 Закону про Банк Росії, а й такі, як відмова у державній реєстрації кредитної організації та відмова у наданні ліцензії на
  11.  1. Залучення грошових коштів юридичних і фізичних осіб у вклади: загальні положення
      цінних паперів, що мають аналогічну економічну природу (різних нот, відомих іноземному праву, і т. д.). Зазначена діяльність по своїх економічних наслідків має багато спільного з діяльністю із залучення грошових коштів у внески. Тим більше що кошти, залучені в якості кредиту або позики, можуть бути згодом розміщені у вигляді позик (цю діяльність, наприклад,
  12.  2. Поняття і визначення кредитної організації
      поняття та визначення кредитної організації. Але для початку, скажімо, як співвідносяться між собою поняття і визначення кредитної організації. Поняття і визначення, з точки зору методології науки, співвідносяться наступним чином. Поняття завжди ширше, ніж визначення. Визначення - це формула поняття, яка акцентує увагу на основних ознаках досліджуваного явища. Поняття включає
  13.  § 9. Ліквідація або реорганізація кредитної організації
      емісійних цінних паперів; перелік учасників кредитної організації, які прийняли рішення про припинення діяльності в порядку ліквідації (із зазначенням їх найменування (П.І.Б. - для фізичних осіб), частки участі в статутному капіталі, П.І.Б. керівника і поштового адреси), завірений печаткою та підписаний керівником кредитної організації; баланс кредитної організації, завірений